On arrive à l’avant-dernier article de notre kit de survie de l’investisseur débutant.
Et aujourd’hui, on va parler d’un sujet souvent négligé : les frais.
Comme la fiscalité, ce n’est pas ce qu’il y a de plus passionnant au premier abord…
mais c’est absolument clé pour comprendre comment fonctionne vraiment un investissement.
Pourquoi les frais comptent autant que la performance
Quand on parle d’investissement, on parle presque toujours de rendement :
“ce fonds a fait 6 %”, “ce produit a fait 8 %”…
Mais on oublie souvent une chose essentielle :
Ce qui compte, ce n’est pas la performance affichée. C’est ce qu’il te reste après les frais.
C’est la différence entre performance brut et net de frais.
Et ces frais peuvent prendre plusieurs formes.
Au moment d’investir, il peut y avoir des frais d’entrée.
Ensuite, chaque année, des frais de gestion viennent grignoter la performance. Il y a aussi des frais dans le cas d’une gestion pilotée (gestion déléguée à un professionnel).
À cela peuvent s’ajouter des frais à chaque transaction, et parfois même des frais au moment de récupérer son argent.
Pris individuellement, ces frais peuvent sembler faibles.
Mais cumulés sur plusieurs années, ils peuvent avoir un impact énorme.
Frais élevés = meilleure performance ? Une idée reçue
On pourrait penser que payer plus cher permet d’obtenir de meilleurs résultats.
Après tout, déléguer la gestion à un professionnel devrait créer de la valeur.
En théorie, oui.
En pratique, beaucoup moins.
De nombreux fonds dits “actifs”, où un gérant sélectionne les titres, affichent des frais élevés…
mais ne font pas mieux que leur indice de référence.
Prenons un exemple simple :
un fonds investi en actions européennes peut être comparé à l’indice Eurostoxx 600.
Si ce fonds fait moins bien que l’indice, alors la question se pose : pourquoi payer plus cher pour faire moins bien ?
À l’inverse, un ETF (ou tracker) se contente de répliquer un indice.
Il ne cherche pas à faire mieux, mais à faire pareil… avec des frais très faibles.
Et sur le long terme, cette simplicité est souvent plus efficace.
L’impact des frais dans le temps
C’est là que les choses deviennent vraiment intéressantes.
Prenons deux investisseurs :
- chacun investit 10 000 € et réinvesti les intérêts, dividendes,… chaque année
- chacun obtient un rendement de 7 % par an
- mais l’un paie 0,2 % de frais
- l’autre paie 2 %
Après 20 ans :
- le premier obtient environ 37 000 €
- le second environ 26 500 €
👉 plus de 10 000 € d’écart… uniquement à cause des frais
Sans prendre plus de risque.
Sans faire de meilleurs choix.
Juste en payant moins.
Attention aux frais invisibles
Tous les frais ne sont pas clairement affichés.
Certains sont même difficiles à identifier si on ne fait pas attention.
Par exemple, certains courtiers annoncent “0 frais de transaction”.
Mais ils peuvent se rémunérer autrement, via ce qu’on appelle le spread :
la différence entre le prix auquel ils achètent et celui auquel ils te vendent un actif.
On peut aussi retrouver :
- des frais d’arbitrage en assurance vie
- des frais de change sur les investissements internationaux
- des frais de gestion pilotée
- ou encore des commissions de surperformance
👉 Un produit “gratuit” ne l’est presque jamais vraiment.
Pourquoi c’est crucial pour l’assurance vie et le PER
C’est sur ces enveloppes que les écarts sont les plus importants.
Deux contrats d’assurance vie peuvent sembler similaires…
mais être totalement différents en réalité.
Certains proposent :
- un large choix d’ETF
- des frais faibles
- des supports performants
D’autres se limitent à quelques fonds maison :
- avec des frais élevés
- et des performances moyennes
Même chose pour les fonds euros, dont le rendement peut varier fortement d’un contrat à l’autre.
👉 Le choix du contrat d’assurance vie est presque aussi important que le choix des investissements.
Le bon réflexe à adopter
Face à tout cela, quelques règles simples peuvent faire une énorme différence.
D’abord, toujours comparer la performance d’un produit avec un indice équivalent.
Cela permet de savoir si les frais sont réellement justifiés.
Par exemple, sur un fond actions européennes, on peut comparer sa performance passée sur plusieurs années par rapport à l’indice Eurostoxx 600 ou Eurostoxx 50. Idem pour un fond actions US, qui peut être comparé à l’indice S&P 500.
Ensuite, regarder attentivement les frais… même les moins visibles.
Ce sont souvent eux qui font le plus de dégâts sur le long terme.
Enfin, garder en tête une règle simple :
Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
Mais les frais, eux, sont bien réels et certains.
Conclusion
Les frais sont discrets.
On ne les voit pas vraiment, on ne les ressent pas immédiatement.
Mais sur la durée, leur impact est considérable.
Ils ne font pas de bruit…
mais ils peuvent détruire une grande partie de ta performance.
👉 Optimiser ses frais, c’est améliorer son rendement
👉 sans prendre plus de risque
Et en investissement, c’est probablement l’un des rares “gains faciles” qui existent.